Valutahandlare som söker en lönsam handelsmetod tittar vanligtvis på analys av candlestick, grundläggande ekonomi, trender och överköpta- eller sålda indikatorer som riktlinjer för när man ska öppna och avsluta en affär. Det finns en annan faktor som ofta förbises, men som kan vara ett överraskande kraftfullt element inom en handelsstrategi: tid på dagen för valutahandel.
Volym och tid på dagen för valutahandel
Det är välkänt att majoriteten volymen av valutahandel inträffar under London och New Yorks sessioner där toppen uppstår under överlappningen mellan de två. Av denna anledning föredrar många handlare - speciellt dagshandlare - att handla mellan 8:00 London och 17:00 New York-tid. Handlare som bor i tidszoner som gör det svårt att handla under dessa tider ställs inför ett dilemma som de ofta försöker lösa genom att handla endast med långsiktiga tidsramar som ett dagligt diagram eller kanske ett 4-timmarsdiagram, eller också kanske genom att fokusera på asiatiska valutor som kan antas att vara mer aktiva under asiatiska öppettider än icke-asiatiska valutapar.
Denna tvådelade strategi kan använda tid på dagen för valutahandel för att bestämma vilka valutapar som bör handlas och vid vilken tidpunkt på dagen. Vissa analytiker tycker om att mäta den genomsnittliga volatiliteten hos olika valutapar under de olika tidszonerna och dra slutsatsen att det bästa är att handla ett valutapar under de tidpunkter då det är statistiskt sett mest volatilt. Det kan dock vara att förenkla saker lite för mycket, detta eftersom volatilitet inte nödvändigtvis motsvarar riktning. Med andra ord, bara för att den genomsnittliga rörelsen under en session är 80 pips för EUR/USD betyder det inte att det är 80 pips i samma riktning.
Sessionens öppnande och stängande
Extra kraft kan fås genom att försöka komma in i affärer mycket nära början eller slutet av ett större finanscentrums öppettider. Detta beror på att det vid dessa tillfällen sker stora vändningar i pris och som sker oproportionerligt ofta, så det är vid dessa tider då det verkligen kan löna sig att komma in tidigt, precis innan en vändning sker.
Jag konstruerade en fallstudie med ett stort urval i ett försök att bevisa mina teser om tid på dagen för valutahandel i ett omfattande backtest.
Jag tog USD mot de 7 andra stora globala valutorna vilket skapade totalt 7 valutapar. Tidsintervallet för backtestet var från 2002 till slutet av 2015.
Öppnande av affärer gjordes i linje med både 3- och 6-månaders trender. Öppningar gjordes utifrån ett 4-timmars diagram där en candlestick nådde en lägre låg än de föregående fyra candlestick och bröt sedan mot toppen för nästa candlestick (för långsiktiga öppningar), med stop loss placerad precis på den andra sidan candelsticket. För kortsiktiga öppningar var metoden helt enkelt omvänd.
4-timmars perioden valdes till Londontid, eftersom öppningen och stängningen av dessa candlestick markerar några avgörande tider på dagen:
- 0:00, London tid, används ofta som riktmärke för dagliga affärer.
- 8:00 är den traditionella starten på London-sessionen och ligger nära slutet av Tokyo-sessionen.
- 12:00 är nära New Yorks öppnande.
- 16:00 och 20:00 överlappar med New York-sessionen.
Resultat för backtestet
Totalt togs 6 482 hypotetiska affärer under en 14-årig period. Metoden som använts var lönsam oavsett vilka vinstmål som användes. Diagrammet nedan visar strategins förväntningar baserat på flertalet olika risker, t.ex. om stop loss för en affär var 80 pips skulle förhållandet 1:1 vara en vinst på 80 pips, ett förhållande på 2:1 skulle vara en vinst på 160 pips etc. Rubrikraden i tabellen nedan visar de totala resultaten, medan raderna nedan visar resultaten för poster som tagits under den 4-timmarsperiod som börjar vid London-tiden till vänster. Cellerna som är markerade i gula visar de tider där resultaten överträffade de genomsnittliga resultaten.
För det första, om vi börjar på den vänstra kolumnen som visar inmatningsfrekvensen kan vi se att ungefär hälften av alla affärer inträffade vid antingen 12:00 eller 16:00 Londontid. För det andra kan vi se att affärer som togs mellan 12:00 och 00:00 London tid var helt klart de mest lönsamma tiderna för att handla USD-par totalt sett. Kan det vara så att New York-sessionen faktiskt är viktigare än London-sessionen? För det tredje, notera hur resultatet i allmänhet förbättras ju högre vinstmålet är, upp till ett belöning till ett riskförhållande på cirka 50 till 1.
En fråga kvarstår: Finns det betydande skillnader mellan de sju valutaparen vad gäller tid på dagen för valutahandel?
Valutaparen EUR/USD och GBP/USD var mer lönsamma klockan 4:00 och 8:00 än det allmänna urvalet, och USD/CHF-paret var mer lönsamt klockan 4:00. Detta tyder på att när USD är parat med europeiska valutor blir öppningar i närheten av början av europeiska öppettider mer betydelsefulla. Tabellen nedan visar resultat för EUR/USD, GBP/USD och USD/CHF:
USD/CAD-valutaparet var mycket mer lönsamt under affärerna som motsvarade New York-öppettiderna än det allmänna urvalet:
De tre återstående valutaparen som var sammansatta av asiatiska valutor parade med USD - AUD/USD, NZD/USD och USD/JPY - var unikt lönsamma vid 0:00 och gjorde också bra ifrån sig klockan 4:00 och igen klockan 20.00, vilket nästan motsvarar asiatiska öppettider:
Slutsats
Det finns ingen tvekan om att vändningar kan handlas med bästa resultat under de lokala öppettiderna för någon av valutorna inom valutaparet. Observera hur de bästa övergripande resultaten motsvarar affärer som togs under New Yorks öppettider eftersom den gemensamma valutan för alla de 7 testade paren är USD. Tid på dagen för valutahandel är en viktigare variabel än de flesta handlare tror.