Grundläggande analys av valutahandel 2018

Att använda grundläggande analyser vid handel med valutor kan vara väldigt farligt om det inte görs på rätt sätt. Ironiskt nog tenderar handlare som bygger sin handel på grundläggande analyser snarare än någon annan form av teknisk analys att förlora pengar snabbare än om de bara håller sig till tekniska analyser. Det verkar konstigt och kontraintuitivt men det är sant. I den här artikeln kommer jag att förklara varför användningen av grundläggande analyser kan vara farlig, jag kommer också vira hur rätt typ av grundläggande analys kan användas för att göra din handel bättre om det är något som du verkligen vill använda. Jag kommer att fokusera på vad den grundläggande situationen sannolikt kommer att vara i början av 2018. Du behöver verkligen inte använda grundläggande analys för att tjäna pengar på lång sikt vid valutahandel, men det kan hjälpa.

Varför mekaniska och fundamentala strategier presterar sämre än trendföljande strategier 

Grundläggande analys låter som en förnuftig och konservativ metod att använda för att bestämma vart du ska placera dina pengar. Om du skulle fundera på att investera i en aktie skulle du känna dig bra efter att gjort en företagsbesiktning, kontrollerat dess ekonomiska ställning och vara övertygad om att ekonomin sannolikt kommer att växa över tidshorisonten för din investering. Så är det inte vettigt att ha samma uppfattning om det land vars valuta du köper även om din tidshorisont är kortare än en typisk aktieinvestering? Jo, det är ett logiskt tillvägagångssätt men det finns två omedelbara problem med att tillämpa denna princip på valutamarknaden. För det första, vilka grundläggande indikatorer kommer du att använda för att ta ditt beslut? För det andra verkar det tydligt att nationella fiatvalutor är mycket mindre påverkade av ekonomiska fundament än vad aktiemarknaderna är, så även om du väljer rätt variabler för din analys är det mycket troligt att de inte kommer att vara särskilt användbara. Valutor är inte en "aktie" av en nation, de är skuldinstrument utfärdade av dess centralbank.

2018 AnalysLåt oss överväga några av de mest populära grundläggande analysindikatorerna som kan tillämpas på valutor:

  1. Verkligt värde: Du tar hänsyn till de relativa kostnaderna för en varukorg i två olika valutor, säljer den som verkar vara övervärderad och köper den som verkar vara undervärderad och hoppas att värdena kommer att slå samman. Det är väldigt logiskt men det har helt enkelt inte fungerat under de senaste årtiondena. Det åsidosätter helt och hållet det faktum att det finns goda skäl till varför varor och tjänster är relativt mer eller mindre kostsamma i olika länder. 
  2. Ränteskillnader: Valutor med högre räntesatser tenderar att locka till mer investering vilket innebär att spekulativa pengar borde flöda från valutor med lägre räntesatser till valutor med högre räntor. Därför bör det vara möjligt att dra nytta av att köpa valutor med högre ränta med valutor som har lägre ränta. En extra fördel med en sådan grundläggande strategi är att de dagliga avgiftskostnaderna som tas av din mäklare bör vara låga eller till och med positiva och till din fördel eftersom de är baserade på marknadens förväntningar om framtida priser. Den goda nyheten är att denna strategi har generellt visat sig producera en liten positiv fördel. Den dåliga nyheten: Fördelen är liten och strategin kan få dig att missa bra affärer. Den tenderar också att sluta fungera under tider av turbulens på marknaden. Det kan finnas starka, långsiktiga prisutvecklingar som går mot LIBOR-priserna i månader utan slut. Dessutom har vi under några år levt med en låg ränta så de tillgängliga skillnaderna mellan de stora globala valutorna är mycket små.
  3. Ekonomisk tillväxt: Köp valutor med starka och/eller ökande BNP-tal och sälj valutor med svaga och/eller fallande BNP-tal. Det här låter logiskt, men det finns inga bevis att det fungerar som en fristående strategi.

Centralbankerna är nyckeln

Om typiska grundläggande metoder är bristfälliga, vad kan du göra? Tja, en bättre grundläggande analysstrategi är att vara anpassad till positionerna av centralbankernas valutor. Tänk på att en centralbank kan skapa så mycket utbud av sina valutor som de vill och även minska mycket också, de har även (vanligtvis) befogenhet att fastställa valutans ränta. Det här är mycket kraft som kan användas för att flytta priset. Tyvärr sätter centralbankerna inte upp skyltar som säger "åtdragning" eller "avkoppling", vilket skulle göra denna typ av strategi mycket lättare! Ändå är det möjligt att följa centralbankens tillkännagivanden som ges månadsvis (i de flesta fall) och att läsa intelligenta kommentarer om dem för att utveckla en åsikt. Du kommer förmodligen att behöva den intelligenta kommentaren även om du läser de fullständiga texterna i centralbankens utgåvor, om du inte är helt klar över vad du letar efter kommer du förmodligen inte att kunna komma till en korrekt slutsats. Ett annat tillvägagångssätt som fungerar bra är att leta efter överraskningar i centralbankernas tillkännagivanden. Till exempel, vid tidpunkten för skrivandet har banken i Kanada precis meddelat att de ser en räntehöjning i januari 2018 som mindre sannolikt. Detta överraskade konsensusen och värdet av den kanadensiska dollarn fortsätter att falla. Det är normalt för de flesta centralbankers utgåvor att flytta sin valuta, men när det sker nästa dag istället för en återgång till det genomsnittliga värdet kan det vara ett gott tecken på att du har en grunddriven prisrörelse som pågår och som sannolikt kommer att vara längre. Centralbankerna 2018 En bra utgångspunkt för ett produktivt program för en grundanalys av valutamarknaden är att göra en förteckning över de stora centralbankerna i storleksordning och sammanfatta deras inställning till sin valuta. Då är det förnuftigt att kontrollera om det finns trender som matchar alla identifierade skillnader mellan centralbankerna. Detta är inte en exakt vetenskap och det är viktigt att inse att det finns andra viktiga grundläggande faktorer som kan komma att påverka. Ett utmärkt exempel är Storbritanniens utgång ur den Europeiska unionen vars exakta villkor fortfarande är under förhandling. Eftersom Storbritanniens ekonomi är starkt beroende av villkoren för sin handel med Europeiska unionen kommer villkoren för denna handel att påverka pundet med att pundet stiger vid en mjukare Brexit och faller på en hårdare. Så här är min 2018-bedömning av de viktiga centralbankernas valutasituation (i storleksordning), rangordnade efter betydelse för valutamarknaden. Federal Reserve (amerikansk dollar) - åtstramning av penningpolitiken men oroad över bristen på inflation, detta betyder att inflationstakten blir viktig. Om inflationen är högre än marknadsförväntningarna borde dollarn tendera att öka i väntan på mer och snabbare framtida räntehöjningar. Europeiska centralbanken (euro) - En liten, mycket försiktig åtstramning är möjlig i form av att avveckla i balansräkningen men räntorna förblir negativa och inflationen är nästan obefintlig. Det är fortfarande svårt att föreställa sig räntehöjningar. Bank of Japan (Japansk yen) - det finns viss ekonomisk tillväxt men det verkar som om BOJ är på autopilot eftersom ingen åtdragning eller några räntehöjningar väntas under hela 2018 eller därefter. Inflationen är fortfarande mycket svag. Bank of England (brittiskt pund) - Det finns liten ekonomisk tillväxt men BoE verkar vara bestämd av att följa en fortsatt skärpning av penningpolitiken genom höjningar i räntan eftersom inflationstakten har stigit till en relativt hög årlig procentsats på 3,1%. Utan inflationen skulle det förmodligen inte vara några vandringar som händer snart.

Schweiziska Nationalbanken (Schweiziska francen) - det här är ett speciellt fall. Eftersom nästan alla större nationella valutor är extremt svaga upprätthåller SNB en extremt lös penningpolitik med en negativ ränta på -0,75% för att stoppa den schweiziska francen från att stiga i värde som en trygghetsinvestering. Policyn har lyckats stabilisera francen och denna valuta är en extremt farlig satsning. Den har en stark tendens att återgå till medelvärdet och hålla sig stabilt så som guld har gjort under de senaste åren. Tillväxt och inflation är extremt svaga så SNB är fast besluten att stoppa valutan från att stiga i värde.

Bank of Canada (kanadensisk dollar) - BNP och inflation har varit relativt hälsosamma med räntan på en rimlig nivå av 1,0%, den senaste tidens bekymmer om en avtagande tillväxt har minskat sannolikheten för att en åtstramning av penningpolitiken strax händer. Det här är något att titta noggrant på men vi kanske ser början på en grundstark och långsiktig försämring i den kanadensiska dollarn.

Reserve Bank of Australia (australiensisk dollar) - trots historiskt låga räntor är inflation och tillväxt fortfarande låg och de verkar vara värre än väntat baserat på de handelsuppgifterna kommer in. Även om det inte ser ut som att vi kommer att se någon försämring av politiken verkar ytterligare åtdragning inte finnas med på agendan.

Reserve Bank of New Zealand (Nya zeeländska dollar) - tillväxten är relativt hälsosam trots att BNP fortfarande är knappt 1% och inflationen är marginellt högre än den relativt höga räntan. Den nya regeringen verkar vara fast besluten att driva en balansåtgärd för att undvika någon verklig åtstramning samtidigt som man undviker betydande försvagningar. Allt detta tyder på en något svag penningpolitik även om marknaden har blivit imponerad av nomineringen av en ny guvernör i RBNZ som förväntas fortsätta att förvalta inflationen som en hög prioritet.

Slutsats om tillståndet för grunderna på valutamarknaden

Det finns ingen tvekan om att den globala bilden av de avancerade ekonomierna som nämns ovan är en av en generellt svag penningpolitik med en liten skillnad vad gäller tillväxt, politik och räntor. Detta tyder på en tråkig valutamarknad vilket är vad vi för närvarande upplever. Det kan dock sägas att amerikanska dollarn för närvarande ser relativt stark ut följt av euron. Fortsatt svaghet ser sannolikt ut för den kanadensiska dollarn. Detta tyder på att de mest grundläggande övertygande valutaaffärerna som matchar den tekniska bilden är långa USD/CAD och eventuellt långa EUR/CAD också.

Det är avgörande att endast handla med grundläggande slutsatser som du kan komma fram till när de matchas av den tekniska bilden. Det borde finnas en relativt långsiktig trend i grunden eller åtminstone bör det vara tydligt att priset ständigt misslyckas med att röra sig mot det. Detta är det bästa sättet att använda grundläggande analys vid valutahandel. Det här föreslår att de affärer som bäst stöds av en kombination av grundläggande och tekniska faktorer sannolikt kommer att vara långa USD/CAD, långa EUR/CAD och eventuellt också långa USD/JPY. Grundläggande analys, precis som teknisk analys, kräver en kontinuerlig översyn av situationen som kan förändras från månad till månad, så den nuvarande bilden kan inte garanteras under 2018.

0 Användaromdömmen

Registrering är obligatorisk för våra användares säkerhet. Logga in via Facebook för att dela dina kommentarer med dina vänner eller registrera via DailyForex för att skriva kommentarer snabbt och säkert när helst du har något att dela med dig av.

Logga In | Skapa ett konto via DailyForex.com Nu